康尼机电：2024年上半年净利润109亿元 同比增长4609%

  

  （603111）8月24日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入16.10亿元，同比增长20.42%；归母净利润1.09亿元，同比增长46.09%；扣非净利润8932.09万元，同比增长23.94%；经营活动产生的现金流量净额为4377.15万元，上年同期为-3268.27万元；报告期内，

  公告称，公司营业收入变化主要由于本期国内城轨、安全门及海外城轨项目交付增长；新能源汽车零部件实现收入34811.93万元，较上年同期增加1509.58万元，增幅4.53%。

  以8月23日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为12.8倍，市净率（LF）约为1.32倍，市销率（TTM）约为1.29倍。

  公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

  根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8.85亿元，同比增长21.24%，环比增长22.01%；归母净利润6465.63万元，同比增长55.74%，环比增长44.97%；扣非净利润5486.8万元，同比增长9.09%，环比增长59.26%。

  资料显示，公司坚持“以机电技术为核心的智慧交通装备平台”战略定位，形成“以轨道交通产品为核心业务、以产品为成长业务、以智能健康产品等为种子业务”的多元产业格局。

  分产品来看，2024年上半年公司主要经营业务中，轨道车辆装备产品及服务收入9.18亿元，占据营业收入的57.01%；汽车行业连接器收入3.48亿元，占据营业收入的21.62%；厂站装备产品及服务收入1.62亿元，占据营业收入的10.09%；精密锻造收入1.16亿元，占据营业收入的7.18%；机床收入2911.82万元，占据营业收入的1.81%。

  2024年上半年，公司毛利率为32.33%，同比下降1.89个百分点；净利率为7.10%，较上年同期上升1.11个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为32.01%，同比下降1.81个百分点，环比下降0.72个百分点；净利率为7.67%，较上年同期上升1.52个百分点，较上一季度上升1.26个百分点。

  数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率是2.82%，较上年同期增长0.77个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.68%，较上年同期增长0.92个百分点。

  2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4377.15万元，同比增加7645.42万元；筹资活动现金流净额-1.41亿元，同比减少1.34亿元；投资活动现金流净额3.27亿元，上年同期为-2.53亿元。

  进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为5.11亿元，上年同期为-3.22亿元。

  2024年上半年，公司营业收入现金比为91.44%，净现比为40.06%。

  营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.23次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业8/33）；固定资产周转率为4.14次，上年同期为3.27次（2023年上半年行业平均值为1.74次，公司位居同行业6/33）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是0.87次、1.67次。

  2024年上半年，公司期间费用为4.21亿元，较上年同期增加6640.29万元；但期间费用率为26.12%，较上年同期下降0.36个百分点。其中，销售费用同比增长8.85%，管理费用同比增长13.11%，研发费用同比增长21.57%，财务费用由去年同期的-1576.62万元变为-516.05万元。

  资料显示，财务费用的变动主要因为本期利息收入减少739.6万元及汇率波动导致汇兑收益减少452万元。

  资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融实物资产较上年末减少39.34%，占公司总资产比重下降6.23个百分点；货币资金较上年末增加23.22%，占公司总资产比重上升3.87个百分点；应收账款较上年末增加12.82%，占公司总资产比重上升3.44个百分点；应收款项融资较上年末减少20.19%，占公司总资产比重下降3.19个百分点。

  负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应该支付款(含利息和股利)较上年末增加110.75%，占公司总资产比重上升2.35个百分点；应当支付的票据较上年末增加14.32%，占公司总资产比重上升0.89个百分点；应付职员薪酬较上年末减少17.27%，占公司总资产比重下降0.72个百分点；短期借款较上年末增加14.23%，占公司总资产比重上升0.33个百分点。

  从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7.06亿元，占净资产的19.04%，较上年末增加1.09亿元。其中，存货跌价准备为2572.09万元，计提比例为3.52%。

  在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为39.26%，相比上年末上升2.97个百分点；有息资产负债率为2.80%，相比上年末上升0.33个百分点。

  半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为阮寿国，取代了一季度末的林庆曾。在具体持股比例上，南京工程学院资产经营有限责任公司、南京峰岭股权投资基金管理有限公司-南京紫金观萃非公有制企业纾困发展基金合伙企业(有限合伙)、金元贵、钓鱼台经济开发有限责任公司、陈颖奇、高文明、徐官南、刘文平、湖州摩山资产管理有限公司持股有所上升。

  =总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

  =总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。

  文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

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